IEC联手DigiPlus切入线上，16亿港元换来一张菲律宾门票

菲律宾线上博彩市场又迎来一个重量级玩家。香港上市公司国际娱乐集团近日公告，已与菲律宾线上博彩巨头DigiPlus Interactive Corp旗下子公司达成合作协议，双方将依托马尼拉LaVie Resort & Casino共同推出全新的线上博彩业务。简单来说，一家出牌照、一家出技术，把线下赌场的品牌势能搬到了线上。这也是LaVie项目从纯线下综合度假村走向"线上+线下"双线作战的关键一步。在这份非独家协议背后，还藏着一笔16亿港元的可转债交易——DigiPlus正一步步走向IEC的控股股东席位。

一张牌照搭一个平台：各取所需

合作协议的结构相当清晰。IEC旗下子公司New Coast Leisure Inc拿出的是电子博彩运营牌照以及游戏系统管理和内容供应商等相关资质，等于为项目扫清了合规门槛。DigiPlus旗下Total Gamezone Xtreme Inc则负责输出技术平台、运营经验、游戏整合服务和线上基础设施——用行话说，一个是发牌的人，一个是搭台的人。

IEC在提交给港交所的文件中透露，公司已专门聘请法律顾问完成合规审核，并引入德勤香港担任内部控制顾问，评估结论是目前未发现重大管理缺陷。在菲律宾PAGCOR持续推进牌照费用下调、强化第三方服务商监管的背景下，这套"牌照+技术"的联姻模式恰好踩在了政策窗口上。菲律宾近年来在拆除博彩广告牌的同时也在引导行业走向规范化，合法持牌运营的赛道正在收窄——进来的门槛变高了，但已经进门的人护城河也更深了。

16亿港元铺路：DigiPlus剑指53.89%控股权

两家公司的绑定远不止一纸合作协议。就在不久前，IEC刚刚向DigiPlus发行了第二批价值8亿港元（约合1.025亿美元）的可转换债券，加上今年3月发行的首批同等规模债券，总融资规模已达16亿港元。按照协议条款，一旦全部转换完毕，DigiPlus将持有IEC约53.89%的股份，成为控股股东，并间接掌握LaVie Resort & Casino项目的控制权。

换句话说，DigiPlus不是在"帮"IEC做线上业务，而是在为自己即将控股的资产提前铺设运营轨道。这笔可转债本质上是一张分期兑现的收购支票——先借钱、后转股、再控股，三步走下来，LaVie赌场的线上线上版图将彻底纳入DigiPlus的生态体系。

10亿美元改造LaVie：线下赌场才是真正的底牌

马尼拉LaVie Resort & Casino本身也在经历一场大手术。该项目总投资额高达10亿美元，目标是今年年底前完成整体改造。一旦线下综合度假村与线上博彩业务同步推进，LaVie有望成为菲律宾博彩产业"线上+线下"融合的一个标杆案例。

IEC在公告中坦言，与其从零开始自建平台，不如借助DigiPlus成熟的运营体系和市场经验直接切入——省时间、省资金，能更快进入竞争状态。公司对菲律宾线上博彩市场的判断也相当明确：智能设备普及、线上娱乐需求持续增长，叠加PAGCOR在2025年推出的降费改革，行业正处于一个"值得押注"的扩张周期。

不过业内人士的提醒也不无道理——菲律宾线上博彩增长虽快，竞争早已白热化。IEC和DigiPlus这套组合拳能不能打开新局面，还要看LaVie改造完成后的实际运营数据和获客效率。毕竟有牌照有平台只是第一步，能不能跑出利润，才是真正的考验。