玩球百态：【老马价值观】炒股见好就收 莫拿身家赌明天

我们常说股市的风险，但平时股市好的时候，大家不可能理性思考，只顾往前冲，可能不听劝。在大起大落的时候，才是最好的风险教育的时候。昨天股市大跌，是时候了，咱们冷静冷静，好好审视一下这个市场。

　　中国目前股市什么情况？市值10万亿美元，全球第三。其中，6.5万亿是在过去12个月增长起来，这个太牛了，没哪个股市可以跟我们比。但我们也要看到，中国经济增速却进入1990年以来最薄弱的扩张，且去年中国上市公司收益也创6年来最差表现。

　　如此，我最关心两个问题，一、股市风险有多少；二、股市泡沫有多大？

　　股市风险近在眼前？

　　要说风险，有股评师提示，你可以关注四大信号，如果出现大量股票回购计划、IPO市场火热、杠杆飙升、并购活跃，那风险可能近在眼前了。毫无疑问，这四大信号已然不同程度显现。

　　单说杠杆飙升这事。截止5月20日，沪深两市融资融券余额已达2.01万亿元。有券商说A股杠杆率只有3%。还有人说，事实上，中国股市的杠杆率若按流通盘的方式计算，已经超过10%。

　　孤注一掷式的投资

　　具体到股民这，长沙那位老兄，使用4倍杠杆配资购买中车，两天赔光170万元。170万本金，借680万，结果两个跌停后被强制平仓，血本无归，他觉得没法活了。1:4的高杠杆配资，这引发我们对股票配资市场乱象的关注。现在，这个市场5000亿股票配资，谁在承担风险呢？还不是股民么，绝大部分风险都是股民在承担。记者调查发现，这个市场，5倍、十倍的杠杆也有。配资公司年息高达20%，每年盈利20%才能持平。

　　你看，这么大的风险，真有人敢往上冲。这孤注一掷式的投资，是什么心态？赌博心态。这赔钱就跳楼是什么玩法？拼命玩法。

　　很多股民口是心非

　　其他股民怎么样？有媒体报道说，很多股民口是心非，嘴里说着风险，比谁都明白，投资的时候还是不顾一切地往里冲。股市上涨，眼红啊。

　　这还不是全部。有一个数据，经济学家给的，在4月份的一个周里，中国投资者新开了400万个经纪账户——三分之二的新股民在15岁前就离开了学校。意思是受教育水平低，心理准备不足。有什么风吹草动，可能承受不了。

　　违规套现加大投资风险

　　当然，几家欢乐几家愁，还有一种违规套现行为，加大了股民投资风险。中国股市套现离场早已悄悄开始，很多公司股东在进行高比例减持，甚至不惜超比例违规减持，今天1-6月已经套现1000多亿元。5月以来，深交所已对27家上市公司发出监管函，你们这些上市公司大股东或高管，这样不行啊，对你们提出警告。由此，可见违规减持的泛滥程度。

　　对此，您有什么高见，欢迎通过微信公众号“老马价值观”告诉我。

　　中国股市的泡沫几何?

　　现在，该评估下股市的泡沫了。按美联储前主席格林斯潘的话说，泡沫只有在破灭后才知道是泡沫。这太玄妙了，普通股民等到那时候就太晚了。

　　目前，市场上对中国股市的泡沫判断有各种观点，有的说，中国股市估值合理，并未出现整体上的明显泡沫；有的说，即使没泡沫，中国股市不解决资产盈利问题迟早会出事；有的说，膨胀速度太惊人了，这个膨胀速度超越1990年代美国科技泡沫最火热的时候，中国股市泡沫已超越历史所有泡沫；还有的说，即使有点泡沫也不怕，在列国经济史上，每一个大泡沫运动，要么成为一个更大的泡沫或衍变成若干个泡沫组合，要么直接冲向破灭的悲剧，要么沉淀为经济转型的动力，而我们会是后者。

　　风险和机会并存?

　　国际投资家吉姆·罗杰斯上几天做了一个判断，耐人寻味。他说，“现在的中国股市还没有出现泡沫，但是可能会变成一个泡沫，可能会重蹈1999年美国的覆辙。1999年一个公司名字里只要有互联网就能涨价，现在在中国也发生了类似的情况，因此必须要担心，我也很担心，但是我现在还没有卖任何中国的股票。实际上又买了一些，又加仓了。”这是否是说，风险和机会并存呢？

　　虽然如此，老马以为，君子不立危墙之下，见好就收，这是一个选择；不拿身家赌明天，不拿一生积蓄冒险也是一个原则。